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买手苏宁 线下狂奔

网络整理 2019-10-07 22:39

  6月24日讯,“从前去万达广场都是到万达百货购物、家乐福买菜,而以后都得去苏宁买单了”,一位家住石景山鲁谷附近的居民在网上感慨到。在收购37家万达百货之后,苏宁昨天也将家乐福中国收入囊中。

  6月23日,苏宁易购发布公告称,全资子公司Suning International Group Co., Limited(简称“苏宁国际”) 与Carrefour Nederland B.V.及Carrefour S.A.签订《股份购买协议》,苏宁国际向转让方以现金48亿元人民币等值欧元收购Carrefour China Holdings N.V.(简称“家乐福中国”)80%股份。

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  根据苏宁方面的表述,本次交易已通过家乐福集团董事会审批,尚需通过国家市场监督管理总局的经营者集中反垄断审查,如因苏宁国际原因或反垄断审批未能通过而导致交易未能交割,则苏宁国际需要支付分手费。在交割后三年内,苏宁国际和转让方均不得将其所持家乐福中国股份向第三方转让,但向双方各自的关联方转让除外。

  同时,本次交易完成后,苏宁易购将保留家乐福中国现有的组织架构及业务组 成,在一段时间内保持相对独立的运作,家乐福中国人员、物业租赁等方面不会发生重大变化。

  值得注意的是,在收购家乐福中国之前,苏宁年初还出手收购了37家万达百货。线下起家的苏宁,此前转型线上,而在新零售大潮的环境下,继续加大对线下的投入。不过,苏宁此前线下的优势主要集中在3C家电领域,这一次,收购万达百货后,又收购家乐福中国,也是苏宁对线下大快消加速布局的体现。只是,百货加上商超,也是对苏宁整合能力的一次大考验。

  48亿元 家乐福是否被“贱卖”

  十几年前,对于一座城市来说,能够吸引家乐福入驻,则代表着这座城市有着一定实力的经济水平和消费基础。但是,最近几年,由于线上电商的冲击,导致线下大卖场的生意远不如以前。今年,沃尔玛在国内的“撤退”就是一个很好的证明,受制于成本的压力,传统商超只能是关店。

  根据官方公布的资料显示,家乐福集团成立于1959年,业务遍及全球30多个国家和地区,运营超过1.2万家零售商店。其中,家乐福中国于1995正式进入中国大陆市场,是最早一批在中国开展业务的外资零售企业之一,主营大型综合超市业务。截至2019年3月,家乐福中国在国内拥有约3000万会员,开设有210家大型综合超市、24家便利店以及6大仓储配送中心,店面总建筑面积超过400万平方米,覆盖22个省份及51个大中型城市。

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  不过,在这些看似美丽的数字背后,并不能代表什么。这几年,线下零售业态受到互联网的冲击,家乐福也未能幸免,仍带来了阶段性的经营亏损。根据苏宁易购公开的数据显示,家乐福中国2017年的营业收入为324.47亿,而到了2018年,家乐福中国的营收则降至299.58亿元,归属于母公司所有者的净亏损为5.78亿元。

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  而在苏宁之前,家乐福中国已经多次被传出要出售的消息。今年5月份,外媒报道称,家乐福正在考虑包括出售中国业务在内的多个方案。不过,对此,家乐福中国对媒体回应称,出售中国业务“不在议程上”。

  去年1月份,腾讯和永辉对家乐福中国进行投资,有消息称,家乐福中国业务或将出售给腾讯。不过,家乐福方面否认了该说法。没想到,一年半的时间过后,家乐福中国卖给了苏宁,此前毫无征兆。有意思的是,在卖身之前,家乐福宣布与京东物流展开合作,后者将为家乐福提供跨境进口、清关、分拣、配送等物流服务。未来,京东物流与家乐福的合作将扩展到更丰富的商品,并探索其他创新性的物流模式。

  同时,在今年4月,国美零售与家乐福中国达成合作,国美将以“店中店”的模式,在2019年7月底之前入驻家乐福中国的200余家门店。而在苏宁收购家乐福中国的公告发出后,国美方面对媒体回应称,已经获悉这个消息,正在与家乐福方面积极沟通。

  根据苏宁发布的公告内容显示,本次交易标的家乐福中国100%股份的估值为60亿元人民币。根据家乐福集团提供的未经审计的管理会计报表,家乐福中国2018年营业收入约为299.58亿元。 本次交易价格隐含的股权价值/收入倍数为0.2x。通过与A股主要的同行业上市公司2018年平均股权价值/收入倍数的平均值0.88x及中位数0.7x相比,家乐福中国总给人一种“贱卖”的感觉。

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